top of page

META 擴大資本支出 Advantage+營收翻倍,長線 ROI 將推升「共識交易」Top Line


META 1Q24 總營收為 346.4 億美元,年增率 27.28%,高於前值 24.7%,營收絕對值創下 10 年來次高,不過年增率僅上升約 3%,顯示基期的保護不再,未來股價勢必需要更強的催化劑才能驅動,該公司此前對元宇宙的巨額投資,至今都還沒讓股東看到一些變現的商業模式,1Q24 元宇宙營收佔比自前值 2.67% 下降至 1.21%,投資回報率 (ROI) 堪憂,不過,META 在財報會議中表示將提高對 AI 的投資,這是個好消息,也是能長線推動本益比的催化劑。



META 財報。資料來源:META Investor Relations


META 的財報數據:

  • 毛利率:81.79%;前值:80.81%

  • 營業利益率:37.90%;前值:40.85%

  • 淨利率:33.93%;前值:34.95%

  • 稀釋每股盈餘 (Diluted EPS):4.71;前值:5.33



Diluted EPS。資料來源:META Investor Relations


而 2024 全年的總支出將介於 960 億至 990 億美元,從之前的 940 億至 990 億美元調整上升,且預計 2024 全年的資本支出將介於 350 億至 400 億美元,較之前的 300 億至 370 億美元提高,原因是 AI 基礎設備和法律成本增加。對於 Reality Labs,由於持續的產品開發及進一步擴大生態系統的投資,META 預計營運虧損將較去年顯著增加。



META 資本支出。資料來源:META Investor Relations


META 的各事業板塊中,廣告即佔總營收的 97.74%,也是變現的最重要關鍵,廣告商最關注的就是廣告支出回報率 (ROAS),目前 META 的每月活躍用戶數 (MAU) 為 39.8 億;前值:39.6 億,年增率 6.42%;前值:6.74%,絕對值與年增率漲幅都不慍不火,在用戶數尚未大量增加產生質變前,提高廣告的投放精準度,以及用戶參與度能對廣告主產生磁吸相應,成為變現的最快路徑。


從這角度切入,META 未來主要的 AI 應用將集中在 Advantage+ Shopping Campaign (ASC) 以及 Advantage+ App Campaign (AAC) 這兩項工具上。


ASC 是 META 的自動化廣告工具,可自動化改善廣告跟優化流程,減少人工設定的需求,提升效率,而且能自動調整廣告預算的分配,並提高投放精準度、增加轉化率。


AAC 能因機器學習自動化,讓 AI 自動選擇廣告創意和受眾定位,簡化廣告的建立流程,此外,也會不斷測試不同的創意組合,並展現最好的廣告組合。為了減少廣告重複投放給相同客戶,AAC 能讓廣告先投放予新客群,同時也覆蓋潛在客戶,達到 ROAS 最大化。


Advantage+ 工具能幫助廣告商降低流量獲取成本 (Traffic Acquisition Cost, TAC),而且目的就是要讓客戶投放廣告後,不需費太多心思分析市場反應與回饋,並自動優化廣告元素的組合、分配廣告預算在最大轉化率的部份,這將增加廣告商的黏性。從 META 財報會議中宣示要大幅增加資本支出以強化 AI 基礎建設時就要思考,這是不是 META 未來估值要擊敗市場共識的最優解。















0 則留言

Comments


bottom of page